顾莫杰在09年年底的时候，给刚刚发起不到半年、当时由斯皮格尔找自己老爹投了天使轮和A轮的SnapChat投资过亿美元，占股0%，后来SnapChat扩张的过程中，又陆续跟投追了亿。随着对方的扩张，顾莫杰的占股渐渐稀释下降到5%。

如今将近两年过去了，SnapChat这个依靠美国网民代际逆反和反对过度分享大旗发展起来的刺头，估值也不输于NHN这样的巨头多少了，约莫在百亿美元上下。

因为还没上市，活脱脱就是个独角兽。

用SnapChat的股权，加上一部分现金补差（大约十几亿美金），顾莫杰轻松拿下NHN内部的美系股东份额。

回头再看，NHN内部的NAVER系，已经无法阻止这一场私有化了。

作为一家上市公司，NHN是否允许退市私有化，这是一个独立的问题。私有化后是否允许外资持大股主导公司经营，又是另外一个问题。

韩国那些经营监管部门的政策压制，只能涉及第二个问题，而没法管到第一个。

顾莫杰和HAN-GAME系都希望私有化，于是，NHN退市了。

这个过程还是比较繁冗的，花了一个多月厘清各种流通股退出事务，以及份额和各种债务的重新确认、抵消，其中细节暂且不表，直到暑假开始才忙完。

还别嫌时间久，当初李叔福搞定沃尔沃的时候，光是股权交易就进行了九个月。

退市成功之后，顾莫杰本想进一步发难，结果还有人比他还要急。

HAN-GAME系的团队，要求首先拆分公司：他们想把公司的网友事业部单独拆出来成立NHN-ENTERTAINMENT，然后把他们持有的集团等比置换给留在NHN内部的剩余股东。

顾莫杰和HAN-GAME系都赞成拆分，再拉拢几个非NAVER系的、原本两不相帮的中立派，已经拥有70%投票权了。NAVER系想抵抗也不可能。

整个暑假，NHN方面都忙着这件事情，最后HAN-GAME成功脱身，带走了相当于集团40%市值的游戏事业部。

顾莫杰在这个过程中，也少不得非常隐秘地承诺了一个PY交易：如果他未来控制拆剩下来那部分NHN，保证不在韩国和日本境内经营网游。而且KAKAO-TALK和LINE等旗下社交软件、NAVER搜索引擎上面的网游频道广告，继续免费送给NHN-ENTERTAINMENT使用10年。

互联网的世界发展太快了，10年之后地球啥样都不知道了，这个承诺已经足够表达善意。

而对于顾莫杰来说，他也是不在乎日韩网游市场那点利润的，对他来说，更重要的是毫无阻碍地拿下整个东亚和东南亚的社交圈子。在这个过程中，能少树敌就少树敌，能联合的力量就一定要联合。

……

暑假的蝉鸣中，世界清静了不少。

拆分后剩下的NHN集团，按照顾莫杰当初发起私有化时的溢价尺度来算，总估值有170亿美元左右。

顾莫杰个人以及他的初音网络科技加起来，已经持有了其中超过45%的股权，也超过了创始团队NAVER系。

截止到8月中旬，NHN剩余部分的股权结构是这样的：初音系47%，NAVER系%，SK财团9%，三星财团5%，LG财团%，其余所有零碎小股东和退市时集中股股东加起来4%。

三大财团和小股东都没有明确的倾向性，算是中立方，加起来占0%。

顾莫杰也不谋求把NAVER系的创始团队赶尽杀绝。人家能够把韩国百度+日韩藤讯做起来，做了八九年了，也是功不可没的。只要这些人将来不阻挠顾莫杰推进的东亚战略，具体经营上他并不打算过问。

对于这一点，他在拿到47%股权之后，开诚布公地和NAVER系的人谈了谈。

顾莫杰就三点底线：

首先，KAKAO-TALK和LINE的登录账户数据，必须全部移植备份一份，用于一号登录“初见”，以及其余初音系的产品。

其次，KAKAO-TALK和LINE目前是没有电子支付功能的，未来该项功能必须绑定初音钱包，以供这些账户在中国大陆的支付消费。

顾莫杰其实也想在韩日市场上提供电子支付服务，但是这个生意在金融比较发达的日韩很难做到，因为这些地方的信用卡非常发达，关于支付的执照、第三方牌照多如牛毛。初音集团一个外来户，没个一两年时间根本连证照都拿不全，强推只会被人以非法经营抓起来，所以只能暂时作罢。

最后，KAKAO-TALK和LINE必须实现“允许与初见用户账户之间实现跨软件加好友”的功能。也就是从服务器端进行底层数据打通。

如果NAVER系对于这种“丧权辱国”的账号互通有疑虑，害怕持久之后KAKAO-TALK的市场份额渐渐被初见蚕食，那么顾莫杰也对他们开放了股权置换之门：

即日起，允许NHN股东按照一定比例置换初音网络科技的股份。初音网络科技方面的市值可以按照900亿美元计算。但韩方股东的置换额度不得高于50%，也就是说在置换过程中必须有半数股票以现金方式卖出退场。

……

朴南珠是NHN集团的董事会成员，公司CFO，也是当年的NAVER系骨干之一。

中国来的“野蛮人”已经组织了两次谈判，陆陆续续又有小股东支持不住，按照一半套现、一半置换的方式，把自己的股权置换成了初音网络科技的股份。

这部分“变节者”的股权，原先在NHN都只能占到10%，被吞到市值大5倍的初音网络科技，只有可怜的%。

但是，这部分变节者，已经让顾莫杰凑够过半数了。

韩国人当中的死硬者，不得不走最后一条路。

朴南珠利用自己这些年在韩国政界的关系，先去拜见了商务部的朋友，结果被告知初音网络科技的资金进场完全合法，在投资领域没有任何瑕疵。

朴南珠无奈，只能再退一步，跑去文体部，希望文化部审核一下未来被顾莫杰所控制的NHN的经营举动，取缔那些允许初见和LINE/KAKAO-TALK账号互通、蚕食用户的行为。

旅游系出身的刘振龙部长倒是还算客气，作为鹰派，他虽然没有第一时间亲自接见朴南珠，好歹也派了直属心腹帮忙督办这件事情。

刘部长的亲信捋清了关系之后，给了朴南珠两点回复：

首先，LINE的事儿从此就别想了，那是“韩资日本公司”，注册和经营都在日本。只要日本政府不阻挠LINE和初见通讯录共享，韩国文化部根本八竿子打不着。

所以，对LINE的经营导向控制权，NAVER系其实已经彻底丧失了。

其次，关于允许中资、中国公司的网络产品在韩越限运营、直接渗透在韩内容运营，文体部可以管一管，力度如果足够大的话，大致上可以相当于中国对FACEBOOK的管制一样。

前提是初音网络科技真的有把柄被抓住，在内容上违反韩国法律的审查。

朴南珠听了这个意见，立刻心里就凉了半截。

扎克伯格这厮为了标榜自己的自由，肯定不肯让FACEBOOK用户内容审查。

可是初音网络科技是哪里来的？人家本来就是铁幕背后冲出来的公司。

如果韩国文体部要刁难，让对方和谐掉一些不和谐的内容，顾莫杰肯定是乖乖答应的。

这种情况下，欲加之罪还怎么加？

事情没有眉目，红包却不能不给。朴南珠上蹿下跳，说得口干舌燥，好像不帮他就会民族危亡一样，最后好歹许以重金，求见到了刘部长本人。

不知道密谋了些啥。

那名亲信在送朴南珠离开的时候，额外白送了一条忠告：“咱韩国是民主国家，要靠内容审查干掉一个互联网公司很难。可是，阁下为什么不考虑考虑从另一端着手呢？KAKAOTALK、LINE和初见之间通讯录共享，不仅会让不和谐的内容从中国传到韩国，更会让更不和谐的内容从外部传到中国。联络一下铁幕内部的初音系敌人，更容易阻断这种互通吧。”

……

从六月底开始，麻花藤就很不开心。

顾莫杰的初见全面超越了QQ/微信不说，居然还玩起了跨国收购，图谋构建“大东亚共荣圈”了。

NHN的流通股被疯狂吸纳的时候，麻花藤嗅觉还是很灵敏的，第一时间让罗硕韩立刻筹资准备进场差一缸子，给顾莫杰添堵。

然而，数年来一贯筹钱很给力的罗硕韩，这一次却没筹到足够的钱。

按说年初靠着微信红包打响移动支付第一枪的回音，应该还没彻底散去。

微信钱包用户的疯狂增长，在资本市场上应该还有很多故事可以讲。

怎么融资突然就不顺利了呢？好几次准备冲一冲股价然后增发可转债，都莫名其妙被震荡回来。

这种事情发生之后一两周，罗硕韩才算是摸清了门道，然后屁滚尿流回去******藤禀报。

工银国际和MIH这是要跑路的节奏！

他们持有的流通股，在这阵子的融资震荡中，已经大半抛出去了。其他非流通股只能在现有股东内部优先交易，所以还没发动，但工银方面也在优先做小动作，试图在藤讯下一步发行可转债的时候，优先把工银和MIH持有的股票作为可转债抵押！

换句话说，如果将来藤讯市值下跌，现金流断裂，还不出可转债，那么工银系持有的藤讯股票，会被优先债转股出让给买债人。

背后的金融圈大金主，要跑路了。

这些日子，麻花藤简直天天觉得嘴里发苦。一面要在前线部署推进“微信钱包存款给利息”的山寨大计，背后还要挨跑路者捅刀子。

关键这些人还不能往死里得罪。

这种非人的日子扛了一两个月，微信钱包利息功能倒是上线了，微信的竞争环境却更加岌岌可危。

这时候，终于有一个来自于韩国的盟友联系上门了。

“啥？顾莫杰打算玩账号胡同？荒唐！这岂不是外国人的疯言疯语都要泥沙俱下、被国人听见了？外国人分享朋友圈的东西，也都被中国人看见了？”

打个比方，Ins上的东西，是中国人随便可以看得么？这还成何体统！

已经颓废得不要不要的麻花藤，突然就来劲儿了，光伟正得浑身闪闪耀眼。

不行，一定要举报顾莫杰非法经营。（未完待续）