其实让外人来看的话，公司利润率还是不错的。

一百亿的营收，净利润就十九亿了，放到零售行业做一下对比的话，算是比上不足比下有余吧。

这个利润率，如果放到十几年后，那绝对是非常亮眼的。

但放在2003年时，真的算普通了。

那年头，零售行业，差不多也算暴利行业了！

胡金昌的这个一百亿估值，也算合理，因为实体行业，特别是零售业，参考同类型上市企业的话，在股市大环境不景气的情况下，市盈率极少有超过10的。

一般都是四五六左右徘徊。

如果按照5倍的市盈率来估值，那家乐公司也就是价值一百亿差一点。

“一百亿？！这……太高了吧？”任志文惊叹出声，他是没有想到胡金昌这么敢说，家乐公司才成立了一年而已，现在就能价值一百亿了吗，是不是太不把钱当看了。

“哈哈，任总，这不是谈判嘛，一百亿也不算漫天要价，还是有数据支撑的。当然了，最后能卖多少，还要看他们的出价了。实在不行的话，卖掉一部分股份也行，我们还能挂名当个股东呢。”胡金昌不以为意地说道。

周梦怡也思考了好一会，她开口说道：“其实，我倒是感觉胡总说的这个价格，还是低了！”

会议室内所有人都看向了周梦怡，一百亿了还嫌低，这周总胃口太大了吧！

“那你觉得应该值多少呢?”宇文飞心平气和地问道。

“我们家乐虽然一年净利润还不到二十亿，但是我们在华东地区目前可是处于垄断地位，这个影响力和知名度也要折算进去吧。再说了，我们家乐是会员制，只要平稳发展下去，会员会越来越多，营收也会越来越高，绝对是优质资产。所以在估值时，应当给予适当的上调市盈率。”周梦怡慢慢地说道。

这话也有道理，商誉也是公司资产的一部分嘛，更何况，一家朝阳企业能和那种“老态龙钟”的企业一样吗？

家乐就如同七八点钟的“太阳”，才刚刚升起，未来发展空间还大着呢。

“按你这个说法，家乐值多少钱？”宇文飞追问道。

周梦怡摇了摇头，说道：“这要看几个收购方的想法吧，如果他们急着收购家乐，而且对于华东地区非常看重的话，那么估值上浮幅度就会比较大。但如果他们都认为自己就算不收购家乐，自己建渠道也能和我们进行竞争的话，估计一百亿的估值都不会给。要我来说的话，一百二十亿到一百五十亿是个合理的估值！”

众人惊叹，好嘛，到周梦怡这里，家乐的价值又涨了几十亿！

当然了，最后要卖多少钱，这个问题还是宇文飞说了算，毕竟他才是老板，其他人，包括周梦怡、胡金昌在内，只有建议权，没有决定权。

如果宇文飞真打算五十亿就卖的话，周梦怡也不会有意见，而胡金昌不愿意的话，他可以保留自己那部分股份不出售，并不影响大局。

目前家乐魔都公司的股份构成，香江家乐占股百分之八十七，胡金昌占股百分之十三。

香江家乐的背后，当然就是宇文飞，周梦怡在其中也占了一点点股份，不过她并不认为自己就是股东了，任何事情都是唯宇文飞是从。

在会议上，宇文飞并没有说自己的心理价位是多少……

…………

八月三号，上午，沃尔玛的代表团率先来到家乐总部。

宇文飞率领一众高管，热情地把斯科特等人迎进了会议室。

“各位，实不相瞒，我们公司这两天也接到了家乐福和华润集团的收购要约，你们沃尔玛是第一个和我们家乐接触的，所以我先和你们见面洽谈。但这不意味着，我会放弃和家乐福和华润集团的会面。”

刚开始，宇文飞就开门见山地把事情摊开了。

斯科特挑了挑眉头，并没有很惊讶，家乐福这个老对手如果没有和自己竞争，那才是奇怪了。

不过华润集团的参与，让他心中多了一点警惕。

“好吧，感谢飞总的开诚布公，那我们也不绕圈子了。我们沃尔玛，对于大陆市场非常重视，家乐今年以来的表现也是非常的亮眼，所以我们认为，家乐超市是对我们沃尔玛的一个有利补充。并且，收购家乐超市之后，我们并不会改变家乐的经营模式，相信我，沃尔玛也是有着多年会员制超市经营经验的，我们的山姆会员店做得还不错。这一次，我是带着诚意而来的！”

斯科特面带微笑，自信地说道。

“好吧，那我们就开始吧。”宇文飞回应道。

这种谈判，宇文飞经历过太多次了，应付起来当然毫不吃力。

谈来谈去，围绕的无非就是“卖多少钱”这个核心问题。

宇文飞没有直接报价，而是问对方准备出多少钱来买家乐，因为这次可是沃尔玛主动来收购家乐的，并不是家乐去上门推销自己。

谈判就是这样，谁先说价格，那就输了一筹，当然，如果你手段高超，后面还能挽回局面的。

“我们认真地评估了家乐的经营状况和固定资产、流动资产，并邀请了第三方公司参与进来，最终，我们一致认为，家乐华东地区这四十二家超市，包含公司总部在内，价值六十二亿人民币。”斯科特慎重地报出来一个数字。

六十二亿，这就是他第一轮的报价。

宇文飞摇了摇头，并不认可，他笑了笑开口说道：“或许贵方对家乐的经营情况还不是太了解，周总，麻烦你向各位介绍一下我们家乐。”

周梦怡整理了一下衣服，站起身来，打开早已准备好的电脑和投影，开始向沃尔玛的一众人讲解家乐的各种关键数据。

家乐不是上市公司，所以很多财务数据是商业机密，沃尔玛他们做调查也很难调查清楚的。

斯科特等人也是满脸认真，专注地听周梦怡的讲解。

五百多万的会员数量让他心中一震，他很明白这代表着什么，光是收会员费，每年就是二十亿啊！

再想想自己的六十二亿人民币报价，斯科特有点脸红，同时也感激地看了一眼宇文飞，换作自己的话，估计就把报价的人赶出门了吧。

身为一个零售行业打拼了二十多年的老手，斯科特对于会员制超市也很了解，没来大陆之前，他管理过一段时间山姆会员店。

会员制超市的命脉，就是会员数量！

只要会员数量达到一定规模后，那么就立于不败之地，竞争对手是完全无法再进入这个市场的！

现在他也很庆幸，自己没有贸然行事，去开店和家乐竞争，因为等自己的超市开起来时，家乐到时估计会员数量都要突破一千万了吧！

那也意味着，整个华东地区，有足够消费能力的家庭，都成了家乐的会员。

沃尔玛还怎么去和家乐竞争呢？

到了现在，他也终于看清了一个事实，那就是想要拿下华东地区的市场，只有收购家乐这一条路可走！

如果被竞争对手把家乐收购过去，那沃尔玛再想进入华东地区，绝对是地狱难度啊。

…………

听完周梦怡的讲解后，斯科特慎重地问道：“这份数据可以给我一份吗？”

宇文飞点了点头，示意旁边的工作人员把准备好的资料交给斯科特，这些东西当然要让对方知道，不然的话，别人怎么去给你一个合理的估价呢。

“那么飞总，今天我们是初次接触，我再次强调，我是带着诚意而来的。刚刚的报价，确实有点不合理，我们回去后，结合贵方给到的这份财务数据，会立刻再次进行评估。希望我们下次见面时，能在价格上达成一致。”斯科特诚恳地说道。

这种涉及到几十亿甚至上百亿的大交易，见面一次就决定显然是太儿戏了，如果说持续谈判几个月甚至一年，来回搞拉锯战都是很正常的。

但宇文飞显然不会那么的磨叽，价格合适就卖，不行就算了，家乐可不愁卖。

“好的，希望下次再见面，斯科特先生的报价能让我感受到你的诚意。另外，下午以及明天会分别和家乐福、华润的代表团接触，做生意嘛，当然是价高者得。”宇文飞不紧不慢地说道。

斯科特也不是太担心，因为他明白，竞争对手也不可能见宇文飞一次，就能拍板买下家乐的。大家依然处于同一起跑线上，关键就是下一次见面了，那才是决胜负的时刻。

…………

先后会见了沃尔玛、家乐福、华润集团的代表团后，第一阶段完毕。

沃尔玛报价六十二亿人民币，家乐福报价六十五亿人民币，华润集团报价高了一点，七十亿人民币！

显然，所有的报价都没有达到家乐众人的心理预期。

把家乐内部的财务数据资料分别给了这三家，让他们回去继续进行评估，第二阶段谈判将择日再次召开。