第二天早上，当何洛离开的时候，罗熙然还在昏睡之中。阑

呃，看来是昨晚学习知识……太过于辛苦了。

至于说那个过程，只能说是何洛还并没有在知识的海洋中尽兴，毕竟罗熙然也只是一个初学者而已……

柯怡的预产期在十二月，所以何洛会在这之前，把华国，特别是寰宇集团的主要事情都处理完，这其中就包括这一次的融资。

其实有关于寰宇集团的融资，软银以及DST资本两方都已经没有问题，他们接受寰宇集团300亿美元的新一轮融资的估值，另外，就是这一次融资新加入的老虎基金……

现在的问题，就在于国家队方面，他们对于寰宇集团300亿的C轮融资还有些疑虑，但为了寰宇集团之后的发展考虑，国家队的入场，也是必要的，因此融资谈判就卡在了这个环节。

“他们还是希望能够降低一些估值……”

“这不可能。”阑

龚婉玉的话还未说完，何洛就已经斩钉截铁的说着。

“我跟他们谈过，还是担心估值太高，到了后面如果……”

“没有如果，我们不能一直在这里拖下去，还有没有备选方案，跟其他国字头的机构联系一下……”

何洛也是很无语，现在这个时候，国家队对于互联网的投资，还太过于保守和谨慎，像是互联网公司，他们更愿意去投资上市公司，毕竟有二级市场的股价做参考，更容易对资产进行估算。

而IPO之前的融资，即便是寰宇集团这种优质的独角兽公司，他们也都是在估值方面偏保守。

“可以倒是可以，不过就算是其他的机构，毕竟都是国字头，在投资流程上也不会差太多，而且毕竟现在跟这两家也已经谈了有一段时间了，再跟其他的机构谈，又要重新开始。”

龚婉玉也是一脸无奈的说着：阑

“而且最重要的是，需要考虑的就是这种机构管理者的想法，既然他们有意向参与融资，还是看好我们的发展，但如果跟这两家没有谈出结果，其他的机构就更多了一些担心，因为如果，我是说如果，我们最后不能IPO，或者IPO的市值在这次融资之下，那么恐怕后果会更不好，所以他们会多顾虑这些。”

何洛揉了揉鼻子，他知道龚婉玉说的，的确很有可能，毕竟以她的出身，并且经常接触这些人，对于里面的道道，更加清楚。

看到何洛的反应，龚婉玉沉吟了一下，说道：

“或者，如果能够给他们一些保证，那么也能打消他们的很多顾虑。”

“你的意思是？”

“就是增加一个公司回购的对赌协议，只不过这种协议，一般都是在被投资的一方处于劣势或者急需资金的时候才会签署，我们如果签署这个协议，恐怕……”

龚婉玉所说的这种对赌协议，其实在公司的融资中很常见，比较出名的事情，就是曾经在华国影视制作领域红极一时的小马奔腾，后来就是毁在了这种协议上面……阑

这两年，许多爆火的影视剧，都能看到小马奔腾的字样。

小马奔腾的前身是创始人李铭1994年创立的燕京雷明顿广告有限公司，最初以广告起家。

2009年，小马奔腾对公司进行集团化架构调整并对资源进行整合，最终成立了燕京小马奔腾文化传媒股份有限公司。

2011年，小马奔腾在影视市场崭露头角，成功从广告代理公司完成了向影视公司的过渡，形成了“广告+电视剧+电影+电影院”的业务结构。由于以广告业务起家，其广告业务较为成熟，同时小马奔腾在影视投资方面风险控制能力较强，其投资的电影和电视剧很少出现亏损，这使得小马奔腾的业绩一直保持良好。

涉足影视行业后，小马奔腾先后制作、投资了《历史的天空》、《武林外传》、《我的兄弟叫顺熘》、《龙门镖局》、《太平轮》、《武林外传》（电影）、《将爱情进行到底》（电影）、以及现在已经开拍的《黄金大劫桉》等一系列叫好又叫座的影视作品。

知名导演吴鸽子、宁皓等都签约了小马奔腾。

现在这个时候，小马奔腾正风光无限。阑

于是在爆款产品加持下，各路资本对小马奔腾青眼有加。

就像是最近影视圈最大的热点之一，就是小马奔腾成功的收购了好来坞顶尖特效公司数字王国，至此，这家公司的市值已经超过了30亿元。

在小马奔腾进行过的融资当中，其中就有小马奔腾与某个投资机构签订了对赌条款，协议约定：

“若小马奔腾未能在2013年12月31日之前实现合格上市，则这个投资方有权在2013年12月31日后的任何时间，在符合当时法律法规要求的情况下，要求小马奔腾、实际控制人中的任何一方一次性按照投资时的估值，收购他们所持有的小马奔腾的股权。”

本来，按照小马奔腾的发展，启动IPO上市，是板上钉钉的事情——当时的合约签订于2011年，两年多的时间，以小马奔腾的情况，几乎不存在IPO失败的可能。

但人算不如天算，原时空在今年的11月3日，华国证监会突然展开了IPO自查与核查运动，IPO审核暂停，直到2014年1月才重启。

这种非小马奔腾自身因素的事情发生，也就让他们刚好错过了与那家投资机构约定的上市时间。阑

本身这种就是“天灾”，因此这家投资机构最初还是选择了等待这次证监会的IPO自查与核查的完成，继续上市流程。

然而，祸不单行，小马奔腾的董事长李铭却在2014年1月2日突然离世——本身小马奔腾的许多知名导演和编剧等重要人员，都是因为李铭本身的人格魅力聚拢起来的，他的突然离世，也使小马奔腾的运营陷入困境，并且因为公司的复杂持股方式，李铭的家人同他的配偶也因此有了分歧，让这家公司内部也传出内部争斗的负面消息，上市计划由此遥遥无期。

见此，这家投资机构就启动了对赌协议中的回购条款，并且为了维护自己的利益，拉拢了一部分股东以及李铭的家人，将他的配偶踢出公司，最终落得小马奔腾低价贱卖的结局。

因此对于这种对赌条款，都是需要非常慎重的，即便是公司形势大好的时候，某个突发的情况，也容易导致严重后果。

这也是为什么龚婉玉一开始并不想提出来这种方式，最终才将其说出来的原因。

她的意思很明白，假如一定要让这两家国字头的投资机构加入进来这次融资之中，除了对其降低公司估值之外，也就只有这种方式了。