目前Gungho公司的持股比例为，孙溙藏持有大约35%的股份；软银集团持有大约28%的股份；何洛的金乌资本持有25%的股份，剩下只有12%的股份在二级市场流通。

最初软银集团愿意投资Gungho公司，并不是说当时这家公司有什么太大的潜力，只不过是因为雅虎日本在日本市场的巨头地位，孙政义看上了游戏产业，恰巧Gungho的老板孙溙藏是孙政义的弟弟，所以就拿出了一笔钱投资Gungho，也算是支持弟弟的事业，顺便布局一下游戏产业。

不过让孙政义没想到的是，本来只是作为pc端网游代理商的Gungho公司，因为在何洛投资后研发的这款手游，竟然大受欢迎，现在看起来很有占据日本市场手游头把交椅的架势……并且此时Gungho公司在日本市场的成功，让其大受鼓舞，准备继续登录海外市场。

从孙政义的一些投资就能够看出来他对移动互联网的看好，因此这个时候，他就看到了通过Gungho来在移动互联网市场进行布局的希望——毕竟在移动端，软银还有跟寰宇集团合作的LINE APP，此时已经是日本市场移动社交的占有率第一名，二者互相推动之下，大有可为。

因此软银集团就有了增持Gungho公司股份，从而控股这家公司的想法。

不过此时二级市场上所流通的Gungho公司股份仅仅只有12%的份额，软银集团自然很难通过在二级市场购买来完成控股，也就只有从孙溙藏和何洛的手上购买股票了。

孙政义愿意以50%的溢价，从何洛手中购买至少占比10%的Gungho公司股份。在何洛投资Gungho公司的时候，其市值不过是1.5亿美元左右，即便是在向他增发股票之后，Gungho的市值，也才刚刚超过2亿美元。

而到了现在，由于《智龙迷城》的出色表现，Gungho公司的市值已经高达10亿美元，也就是说假如孙政义以目前Gungho公司股价50%的溢价购买何洛的股份，相当于给Gungho公司的估值是15亿美元，何洛的投资在一年的时间里面就增长了7.5倍。

不过对于对方的提议，何洛还是婉拒了。

Gungho？15亿美元的估值？

如果不知道未来这家公司的成长，恐怕得到现在的收益，何洛就已经满足了——不过话说回来了，不知道这个的话，当初何洛也就不会投资Gungho公司了。

何洛知道，目前还只是一个开始而已，到了明年的5月份，Gungho的市值，将超过日本的传统游戏巨头任天堂，到达150亿美元！

即便是这个超高的市值，维持的时间并不算太长，但何洛也不会选择在这个时候，仅仅以15亿美元的估值就把股票卖出去的，即便对方是软银，自己也没有出让利益的可能。

在被何洛婉拒之后，孙政义只能从孙溙藏那里和二级市场想办法了，至于说让Gungho公司增发股票？这个可能性很低了，因为目前《智龙迷城》的现金流充沛，Gungho公司根本就不缺乏资金，无需融资，如果强行融资，持有25%股份的金乌资本可以第一个否决这个提案。

当然，何洛也没有把话说死，只是表示看好Gungho后续会爆发性的增长——换句话说，意思就是你现在给的估值太低了——金乌资本持有的Gungho公司股份，至少在半年之后才考虑出手。

因为很明显，目前Gungho公司二级市场的流通股票才占到总股本的12%，加上软银集团绝对会在二级市场继续购买一部分股票，那么到时候流通量恐怕只在10%以内，因此持有25%的Gungho股份，金乌资本是很难在150亿美元这个高估值阶段从二级市场出售自己的所有持股的，必然需要同机构进行交易。

但是软银集团以及其他机构也不傻，很难在最高值接盘，因此何洛会将25%持股中的一部分直接出售给机构，剩下的在二级市场卖出。既然是卖给机构的话，那么软银集团愿意买，他也不会拒绝，这一部分出售的时候，对应的Gungho公司估值只要高于100亿美元，他就完全能够接受。

……

何洛回到国内的时候，已经到了九月份，而罗熙然则在他回程之前，就已经自己乘坐航班离开了美利坚。

嗯，不得不说，自己这个大姨子躲避的心思，不要太明显啊。

之前在美利坚的时候，何洛的感受还没有那么明显，回到国内，才深切的感受到——《何必如此》这档综艺还真是火了，而且还是超级大火。

这部综艺节目的第一期正片，是在先导片发布了一个星期之后的9月1日上线B站的。

上线的当天，播放量就破了B站24小时首播的记录，这个数据，甚至超过了今年的爆款电视剧《甄嬛传》。

可以说B站在今年的快速发展，尤其是收费会员政策实行之后，能够到现在为止，突破100万人的收费会员数量，也是因为重视各品类的优质内容的原因。

不要看此时B站100万人的收费会员数量，比起后来视频平台动辄过亿的会员数目，非常之寒暄。要知道这个数目，也已经成为目前国内开通收费会员的视频平台中首个收费用户破百万的了！

这还是在B站大力收购动漫版权，开发二次元市场；以及通过《华国好声音》、《爸爸去哪儿》和《奔跑吧》这些独家优质综艺节目；还有《甄嬛传》这部现象级电视剧的综合加持之下才达到的成绩。

说起来华国最早的视频付费市场，时间要倒回至2006年。

优朋普乐是国内最早尝试付费的影视数字娱乐平台，在2006年首开PC视频付费服务的先河。

但由于此时版权界限模湖，免费模式盛行，付费模式只处于小打小闹的萌芽阶段，其后迅雷、酷6都有过短暂的付费尝试。

一直到2010年，各大视频网站才开始成规模试水付费服务，正式拉开了付费市场鏖战的序幕。

彼时还没有泥足深陷的乐视视频，发展势头迅勐，在上半年抢先开通在线点播、会员付费业务，其后PPS、酷6、迅雷、优酷等相继开通付费业务。

爱奇艺和搜狐视频则于2011年上半年加入付费市场的大军。

这一时期，盗版盛行，大众还没有版权付费意识，各大视频网站版权库储量较少，仅由电影构成付费内容的主体，会员特权单一，只停留在点播付费电影及跳转贴片广告层面上，故会员增长缓慢。

即便是到了现在，所有视频平台的付费会员，总数量也都才刚刚过300万人，而B站就占到了其中的三分之一，可以说已经非常亮眼了。

也是因为付费市场举步维艰，烧钱的视频行业其中落后的平台生存更加困难，从去年就开始刮起了并购整合之风。

比较出名的就是优酷收购土豆，SMG百视通入股风行网，人人网并购56，盛大收购酷6，以及寰宇集团购入B站。

不过何洛也知道，现在正是黎明前最后的黑暗了，这两年，视频网站联手打击盗版，内容版权获重视——乐视视频就因此发展迅速。

接下来相关政策的出台也将为视频行业的发展创造了健康的环境，同时也为付费市场的发展划开了一道口子。

现在这段时期，视频网站普遍的盈利模式仍旧围绕广告收入做文章——高价购买版权内容，换取用户流量，再用用户流量换取广告收益，在此基础之上再探索会员付费的可能。

就像是拿搜狐视频来说，虽然也已经实行了收费会员政策，但他们的收费会员发展可以说是几乎没有太大成效，还是主要靠广告收入作为主要营收。

另外的，这种模式致使视频平台对独家版权有着迫切的渴求，直接导致版权成本越来越高，平台陷入烧钱大战的漩涡。

加上今年B站因为在电视剧上压中了《甄嬛传》，一举成为收费会员数目的NO.1，可以预见的是，之后在多家平台的竞争之下，热门的影视剧和综艺节目的网络独播权会不断的出现天价买断。