这一次的员工持股计划，首先确定的就是此时喜茶公司的估值。

何洛为喜茶公司的估值，是20亿华币。

目前喜茶公司在琴岛之外，也就是魔都刚刚开业这一家店，还看不出营业情况。

但在琴岛的101家分店，店均日出杯量在1500杯左右，按照这个数量，不算即将新增加的QD市之外的分店，那么喜茶公司的年销售量额在10亿左右。

按照为公司估值的PS（市销率）估值法，取PS值为2的话，那么喜茶的估值20亿就是这么算出来的。

不过孙瑛知道，何洛对于喜茶公司的这个估值是非常保守的，甚至是可以说是大大低估了。

因为首先目前喜茶这种创新奶茶，目前还在市场培养之中，已经有越来越多的人接受了这种新式奶茶。

这从喜茶的销售情况也能看出来，就像是最初喜茶店还未开满100家分店的时候，店均日出杯量在1000杯左右，而到了现在，即便是有竞争者出现的情况下，店均日出杯量都已经超过了1500杯。

其实何洛也知道这一点，就像是在前世未来，喜茶几年后能够做到八九百家分店，店均日出杯量4000杯以上……

再有就是此时喜茶公司的奶茶均价在20元左右，而前世的喜茶，奶茶均价超过35元。

当然，现在何洛的喜茶起步更早，让顾客习惯喜茶的“高价”，也是需要慢慢培养的。

另外喜茶20亿估值低估的一点，就是2倍的PS值，对于比较成熟的公司来说还算合适，但对于此时处于高速发展中的喜茶公司来说，实在是太低了。

如果是此时接受其他机构的融资，那么对方的估价的PS值低于3.5的话，他们根本不会考虑。

因此对此时喜茶的估值给出20亿的基础上进行员工持股计划，很明显是何洛对参与这个计划的喜茶员工进行大幅让利。

更不要提何洛是选择在这个时候，将HT资产管理公司所持有的喜茶分店店铺的产权，注入喜茶公司，换取喜茶股份。

这也是对于除何洛之外的其他股东的善意行为。

因为如果何洛选择在最初就将HT资产管理公司持有的不动产注入到喜茶公司之中，那么以这些不动产的估值，至少能够换取超过一半以上的喜茶公司股份。

这也就意味着孙瑛的那5%的股份，至少要被稀释掉一半……

而现在的话，HT资产管理公司所持有的包括喜茶琴岛总部以及各个分店产权（包括后续购入的魔都、燕京等一线城市的店铺），总估值在3亿华币左右。

这个价值，同现在喜茶公司20亿的估值对比，已经比例大减了。

也是因此，孙瑛对于何洛提出来的整个员工持股计划，以及附加的HT资产管理公司将喜茶公司相关不动产注入，换取喜茶股份的提议，举双手赞同，甚至还有一些感恩之心，因为很明显，何洛让渡了自己的许多利益，不但孙瑛能够因此收益，参与这次员工持股计划的喜茶公司的员工，也能够获得极大的利益。

要知道，即便是按照此时已经远远低估的喜茶公司20亿华币的估值，孙瑛手中的5%的喜茶公司股份，也已经价值高达1亿华币，而她加入喜茶公司，才不到一年的时间。

是的，这一段时间以来，孙瑛的工作强度很高，可以说是全部的精力都放在了喜茶公司的发展之上，但是话说回来了，又有几个人能够有这这种即便是拼尽全力也能在这么一段时间获得超过1亿华币财富的机会呢？

不是仅仅有努力就够的，很多时候，选择比努力更重要。

孙瑛现在的经历，就说明了这一点，如果不是明智的选择加入到喜茶公司之中，即便她在其他的公司再努力，恐怕也无法获得现在的收益。

因此最终的这一轮喜茶公司的员工持股计划的内容——

喜茶公司估值20亿华币，总股本计为20亿股，也就是说每股1华币。

因此此时何洛拥有喜茶公司股份为19亿股，孙瑛拥有1亿股——当然，她的这一亿股暂时只能够拥有分红权，并不能完全获得这些股份的权益，需要在约定的5年之后，期间没有重大过失，没有离开公司，并且管理公司的成绩达标，才能够完全拥有这些股份。

接下来，喜茶公司将增发2亿份股票，用于员工持股计划。

其中在员工持股计划范围之内的喜茶公司店长以上的员工，能够以1元每股的价格，购买相应份额的喜茶公司股票。

在这个计划中，店长级别的员工，具有10万股的购买额度；区域经理级别的员工，具有50万股的购买额度；城市经理、总监级别的员工拥有100万股的购买额度；副总级别的员工拥有300万股的购买额度；CEO、总裁级别的员工拥有500万股的购买额度。

这些员工所购买的喜茶公司股票，锁定期为5年，在这期间，购买股份的员工只拥有分红权，员工持股由员工委员会进行代持，在员工达成条件之后才能成为员工私人完全持有的股份。

同时孙瑛的五年股权激励计划里会获得的5%的股份，也会暂时归于员工委员会代持，会在她每年达成激励之后得到一部分股份，而这部分股份需要锁定两年，两年内没有离职没有重大过错就会从员工委员会中划归她本人，可以进行出售和转手。

就像是庄筠，之前是区域经理，现在已经成为琴岛市的城市经理，那么在这次员工持股计划中，她就拥有购买100万股喜茶股票额度的资格。

像是杨梦妍、卢珊珊、柳洁等人，属于总监级别，她们也拥有100万股的购买额度。

当某个员工升任更高的职务之后，就获得相应职务的股票购买额度，就比如假如庄筠升任副总，那么她就拥有300万股喜茶股票的购买额度，在这次员工持股计划之内，可以补齐这部分股份，再购买200万股的喜茶股票。

当然，1元每股的价格，是这一次员工持股计划的股票价格。

如果在喜茶公司下一次融资之后，再进行一轮员工持股计划的时候，所有在计划范围内的员工可以再次获得相应的股票购买额度，但股票价格，肯定会进行调高。

不过即便是如此，也会远远低于融资时候公司估值对应的股票价格，因为这本身就是给公司员工的福利。

这一次员工持股计划，原有的喜茶公司股东——何洛和孙瑛都不会参与。按照此时喜茶公司符合员工持股计划的人员的份额，一共2亿股进入员工持股计划的股票，估计也就能用掉不到1亿股，剩下的股票，都会放入员工的持股股票池，用作后续升任获得资格的员工的购买额度。

另外，就是HT资产管理公司持有的与喜茶公司相关的不动产的注入换取喜茶股票的事情了。

现在HT资产管理公司持有的喜茶公司相关不动产，包括琴岛的喜茶总部、100个喜茶分店产权以及新购入的包括魔都、燕京、羊城和深市在内的总共30多处商铺的产权，这部分资产总估价为3亿华币左右，将注入喜茶公司，成为喜茶公司持有的资产。

相应的，喜茶公司也会增发3亿份股票，进行交换。

这样最终喜茶公司的总股本为25亿股，其中何洛的维度投资持有19亿股，占比为76%；孙瑛持有1亿股，占比为4%；员工委员会股票池持股2亿股，占比8%；HT资产管理公司持有3亿股，占比12%。

在进行完这次员工持股计划之后，何洛个人通过维度投资和HT资产管理公司，依然持有喜茶公司88%的股份。

同孙瑛达成一致之后，这个员工持股计划就此确定下来，会在近期对整个喜茶公司的员工进行公布，在进行完员工持股计划之后，到了明年的元旦，喜茶公司就会完成从个人独资公司向股份有限责任公司的变更，这些股份，就会落实下去。